連結リンクのこと。チェーンの内リンク同士を比較的容易に連結および取外しができるようにしたリンク。
一般には、連結ピンで連結するので使われないが、チェーンを外して清掃および洗浄をしたい場合などに使われる。
外装変速機のチェーンに使う場合は、カセットスプロケットをこすらないリンク幅であること。
汚れおよび腐食などでマスターリンクを手で外すことが難しくなったときは、マスターリンクプライヤーという工具で外すことができる。
メーカーは、独自の商品名を付けて販売しており、例えば、コネックスリンク(ウイッパーマン社)、ミッシングリンク (KMC社)および パワーリンク(SRAM社) などがある。
参考資料 
「チェーン」 マスターリンク
自転車探検！